合并子公司报表,风电叶片销售收入增加。报告期内公司将其持股42.35%的中材叶片纳入公司合并财务报表合并范围,公司新增风电叶片主营业务,实现销售收入5,728万元,占营业收入的11.72%,风电叶片收入增加是公司收入增长的重要原因。公司收入增长的另一个原因是高压复合气瓶产品销量较上年同期有所增长。
部分产能转入生产期,财务费用增长363.06%。由于公司产业规模扩大增加铺底流动资金以及压缩天然气气瓶(CNGC)和高强度玻璃纤维制品生产线等建设项目在2007年中期相继由建设期转入生产期,为其贷款需支付的利息也相应由资本化转为费用化使得公司财务费用同比大幅增加。财务费用的增长导致公司净利润增长低于收入增长。
多个在建项目,长期看好风电叶片资产。由于年初雪灾的原因,公司"年产4000吨玻璃纤维纸生产线建设项目"和"年产200万平米玻璃纤维覆膜过滤材料生产线建设项目"将分别于08年10月和12月竣工验收,将成为公司未来重要的业绩增长点;CNGC气瓶在间产能10万只,预计将于08年内达产,届时公司CNGC产能将达到15只/年;公司目前拥有200套/年的风电叶片生产能力,目前正在建设500套/年的风电叶片项目,预计将于09年全部建成,在能源价格不断上涨的背景下,公司风电叶片作为风力发电机组的重要部件,盈利能力被市场看好。
风险提示。(1)作为科研院所转制的企业,公司的持续盈利能力方面存在一定问题;(2)由于中材叶片公司控股小于50%,未来不排除其单独上市使得中材科技业绩受到影响的可能。